Bank of America, “la bolla obbligazionaria è finita”. E un rialzo dei tassi Usa a ottobre sarebbe una buona notizia per Wall Street

Michael Hartnett, chief investment strategist di Bank of America e l’autore di "The Flow Show", scrive la nota settimanale sui flussi di capitale globali più seguita da gestori e trader a Wall Street. Ogni settimana incrocia i dati sui flussi dei fondi, il posizionamento degli investitori e un indice proprietario di sentiment, il Bull & Bear Indicator, per capire dove si sta muovendo il denaro sui mercati. Nell’edizione pubblicata il 12 ottobre, Hartnett ribalta una lettura che fino a pochi giorni fa sembrava scontata: i mercati temono un rialzo dei tassi della Federal Reserve il 28 ottobre, ma secondo lui dovrebbero augurarselo.

Il filo conduttore del report, sintetizzato dallo stesso Hartnett in tre parole, è «The Bond Bubble Is Over», «la bolla obbligazionaria è finita». Il ragionamento parte da un fatto: il rendimento del Treasury decennale americano ha toccato nei giorni scorsi un massimo del 5,36%, il trentennale è salito al livello più alto dal 2002 e l’ultima asta del decennale è stata collocata al rendimento più alto dal 2000.