Cadono le obbligazioni. Ma il motivo non è quello che pensi

Il prezzo delle obbligazioni sta crollando. E fin qui, nulla di nuovo: quando il prezzo scende, il rendimento sale. E quando il rendimento sale, significa che il mercato sta iniziando a percepire un aumento del rischio. Ma c’è qualcosa di strano, stavolta.

Il contesto macroeconomico, infatti, non suggerisce un peggioramento della situazione. Anzi, l’economia USA continua a mostrare muscoli: i dati sul lavoro restano solidi, la spesa dei consumatori regge, e il GDPNow della Fed di Atlanta per il secondo trimestre 2025 è tornato sopra il 2%, dopo essere crollato fino a -2,1% nel Q1.