Il rischio sul BTP è talmente basso da essere pericoloso

Cosa c’è di meglio di un bel BTP con rendimento a scadenza certo? Forse potremmo discuterne. Se ti dicessi che lo spread BTP-Bund ha toccato i minimi degli ultimi dieci anni, cosa penseresti? “Ottimo!”, significa che il rischio Paese sta diminuendo, l’Italia è più credibile, lo spread si stringe…tutto rose e fiori.

Ma se ti dicessi che storicamente, quando si toccano questi livelli di spread, spesso è l’inizio di un’inversione? Perché se il rischio percepito non può più scendere, forse, la direzione più probabile è l’altra.