Oro, BTP o dividendi europei. Dove conviene (di più) investire oggi?

In un momento in cui i BTP decennali rendono intorno al 3,5-3,8% e l’oro ha corso così tanto da far venire il dubbio che il meglio sia già alle spalle, vale la pena chiedersi se esistano alternative europee capaci di offrire rendimenti da dividendo superiori al 5%, sostenuti da bilanci solidi e prezzi ancora lontani dal valore reale delle aziende. Se la risposta fosse sì, e i dati sembrano suggerirlo, allora una parte del portafoglio potrebbe star lavorando molto al di sotto del suo potenziale, non per mancanza di opportunità, ma per mancanza di informazione su dove guardare.

La domanda posta nel titolo non è retorica: riguarda la costruzione del portafoglio e merita una risposta tecnica. Tre strumenti apparentemente comparabili, in realtà, rispondono a logiche profondamente diverse sul piano della generazione del rendimento, della volatilità e della protezione reale del capitale nel tempo.