Perché una recessione USA è più vicina di quanto si pensi

Negli ultimi mesi, l’economia e la borsa statunitensi hanno mostrato una forte resilienza, ma osservando più attentamente certi indicatori economici, emergono segnali preoccupanti che suggeriscono che una recessione potrebbe essere più vicina di quanto molti immaginano. Le valutazioni di mercato elevate, l’aumento della disoccupazione, il crescente rapporto debito/PIL e l’inversione della curva dei rendimenti sono tutti segnali che suggeriscono che una contrazione economica potrebbe essere più vicina di quanto molti pensino.
Ma cosa preoccupa così tanto?

Un primo segnale d’allarme è l’aumento del tasso di disoccupazione negli Stati Uniti. Secondo il rapporto del Bureau of Labor Statistics (BLS) di luglio 2024, il tasso è salito al 4,3%. Questo aumento repentino ha attivato la cosiddetta "regola Sahm", un indicatore che utilizza l’incremento della disoccupazione come segnale precoce di una recessione. Se il rapporto sull’occupazione di agosto, previsto per il 6 settembre, confermerà questa tendenza, sarà un ulteriore indizio di una possibile recessione in arrivo. Il mercato non sta escludendo una nuova recessione, e sebbene il prezzo delle azioni sia tornano a crescere, c’è ancora un elemento che dal 2022 continua a infastidire i trader rialzisti: l’inversione della curva dei rendimenti del Tesoro degli Stati Uniti. Come mai il rischio di breve termine continua a superare quello di lungo? L’ultima volta che si è verificata un’inversione così prolungata è stato nel 1929, prima della Grande Depressione.