Quale futuro per EasyJet (e per i viaggiatori) dopo la possibile acquisizione da parte di Castlelake?

EasyJet ha raggiunto un accordo di massima con Castlelake sui principali termini finanziari di un’acquisizione che valuta il vettore oltre 5 miliardi di sterline, sulla base della quinta proposta del fondo di investimento statunitense, presentata il 4 luglio 2026, pari a 6,90 sterline per azione in contanti. Il premio è del 73% rispetto alla chiusura del 29 maggio (e del 16% circa rispetto alla quotazione attuale, considerando il rally da capogiro registrato dal titolo nell’ultimo mese). Nessun investitore finanziario pagherebbe un premio simile per una compagnia che ha appena riportato una perdita ante imposte di 552 milioni di sterline (circa 646 milioni di euro) nella semestrale di maggio, a meno che non veda un valore nascosto superiore al prezzo pagato.
L’accordo non è ancora definitivo, Castlelake ha tempo fino al 3 agosto per completare la due diligence e decidere se presentare un’offerta vincolante o interrompere i negoziati.

Guardando al futuro, si delineano principalmente due scenari. Il primo, quello che gran parte del settore ritiene più probabile, guarda alla flotta di aerei moderni, quasi nuovi e di una categoria molto ambita, che farebbero comodo alla principale attività di Castlelake, cioè il leasing di aeromobili, come anche agli slot aeroportuali in scali ad alta capacità come Londra, Milano e Ginevra, che in aeroporti congestionati valgono centinaia di milioni, e al portafoglio ordini Airbus, rivendibile in un mercato dove i tempi di consegna sono lunghissimi. Gli asset in pancia a EasyJet valgono più di EasyJet stessa e Castlelake potrebbe scegliere la strada dello smembramento e vendita di parte degli asset.