Tassi in rialzo e curva più ripida. Cosa può cambiare per le banche di Piazza Affari?

La curva dei rendimenti sta cambiando forma, e per le banche non è un dettaglio tecnico. Gli istituti di credito guadagnano proprio sulla differenza fra i tassi a cui si finanziano e quelli a cui prestano, e ogni variazione nell’inclinazione della curva finisce, prima o poi, nei loro conti.

Per buona parte del 2025 il copione sembrava scritto: con la BCE impegnata a tagliare il costo del denaro, il margine di interesse delle banche era destinato a ridursi. Il 2026 ha rimescolato le carte.