Tassi pronti a risalire? I segnali nascosti che i mercati stanno ignorando

Capire che cosa dovrebbe accadere perché Federal Reserve torni ad alzare i tassi di interesse richiede di guardare ai numeri oltre che alle dichiarazioni.

Se si osservano solo i dati macroeconomici, l’ipotesi di un rialzo non appare affatto teorica. L’inflazione negli Stati Uniti viaggia ancora intorno al 3 per cento su base annua, quindi circa un punto sopra l’obiettivo del 2 per cento della banca centrale, mentre l’inflazione di fondo resta ostinatamente elevata. In parallelo, la crescita del prodotto interno lordo reale si muove a un ritmo vicino o superiore al 2,5 per cento annuo, cioè sopra molte stime di crescita potenziale di lungo periodo.