La bolla AI fa tremare i mercati. Il filo nascosto che lega Nvidia, Bitcoin, Giappone e un titolo di Piazza Affari

A Wall Street, le bolle non scoppiano quando i prezzi sono esagerati, scoppiano quando gli investitori decidono di fare cassa. Ray Dalio, il fondatore di Bridgewater che negli ultimi quarant’anni ha anticipato più crisi di quante se ne possano ricordare, lo ripete da giorni.

Non è una provocazione, ma un avvertimento: secondo lui il rapporto tra ricchezza finanziaria americana e massa monetaria sta toccando livelli che ricordano il 1929 e la stagione delle dot-com. E questo, potrebbe segnalare che nei prossimi dieci anni i rendimenti reali saranno vicini allo zero. Non perché le aziende smetteranno di crescere, ma perché il mercato potrebbe trovarsi all’improvviso nella fase in cui preferisce la liquidità al rischio.