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Le obbligazioni proteggono ancora quando le azioni scendono?
Un portafoglio 60/40 nel 2022 ha perso il 16%. Con l’inflazione Usa al 3,7% e il Treasury a dieci anni sui massimi dal 2002, i bond potrebbero non bastare come paracadute.
Per anni la risposta è stata sì. In un portafoglio con azioni e obbligazioni, le seconde servivano a questo: quando le azioni calavano, di solito le obbligazioni reggevano o salivano e la perdita restava contenuta.
Il 2022 ha mostrato che non è una regola. Immagina di avere un portafoglio di 100 dollari, 60 in un ETF sullo S&P 500 e 40 in obbligazioni americane. Nel 2022 l’indice S&P 500 ha perso il 18,1% e l’indice delle obbligazioni americane il 13%. I 60 dollari in azioni sarebbero diventati 49, i 40 in obbligazioni 35. In tutto 84 dollari: una perdita di 16.
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