Nasdaq: bolla o semplice assestamento? L’AI spinge i titoli tech, ma i fondamentali reggono il confronto

Il settore americano tech è in bolla da AI, rivedremo il sell-off come al culmine della bolla dot.com del 2000?
In un recente occasional paper di Banca d’Italia dal titolo “Esiste una bolla tecnologica nel mercato azionario statunitense? Evidenze da una procedura di valutazione agnostica” si arriva alla seguente conclusione: le attuali valutazioni azionarie delle società analizzate risultano coerenti con tassi di crescita degli utili in linea con quelli registrati negli ultimi anni o, in alcuni casi, anche sensibilmente inferiori.

Il conseguimento dei tassi di crescita impliciti nel modello — sebbene tutt’altro che garantito — non appare improbabile alla luce dei fattori che hanno sostenuto i risultati più recenti.
Niente bolla sull’AI? A quanto pare, analizzando modelli econometrici affidabili applicati ai fondamentali, non siamo in euforia come a fine anni ’90.