Stagflazione selettiva in arrivo? Perché l’Europa rischia di più di tutti

C’è una contraddizione che attraversa i mercati di questa primavera, e ha la forma di un grafico che non torna.

Le Borse americane festeggiano utili record, l’intelligenza artificiale tiene in piedi valutazioni che farebbero girare la testa solo a guardarle, e i grandi indici flirtano con nuovi massimi. Eppure i rendimenti obbligazionari salgono in mezzo mondo, il petrolio è tornato sopra i 100 dollari e dalle banche centrali arrivano segnali sempre meno rassicuranti.