Come il paradosso di Grossman-Stiglitz ci aiuta a capire l’andamento dei mercati finanziari

Il paradosso di Grossman-Stiglitz, introdotto nel 1980 da Sanford J. Grossman e Joseph Stiglitz, è un concetto affascinante che mette in discussione l’efficienza dei mercati finanziari. Questo afferma che se i mercati fossero perfettamente efficienti dal punto di vista informativo, non ci sarebbero incentivi per gli investitori a raccogliere informazioni, poiché non ci sarebbe alcun vantaggio competitivo. Uno scenario simile porterebbe a un mercato inefficiente, contraddicendo l’idea stessa di efficienza.

Nel contesto dei mercati finanziari della prima metà del 2024, questo paradosso si rivela particolarmente rilevante. I mercati azionari globali hanno mostrato una crescita notevole, con guadagni superiori al 10% negli Stati Uniti e in Europa e oltre il 20% in Giappone. Una simile ripresa è stata sostenuta da fondamentali economici solidi e da una crescente fiducia degli investitori. Tuttavia, la domanda che sorge spontanea è: perché gli investitori continuano a cercare informazioni e a investire in un mercato che potrebbe sembrare già efficiente? [...]