L’oro esplode... o crolla. Oggi, nessuna via di mezzo

L’oro, assolutamente l’asset più chiacchierato degli ultimi due anni, è tornato al centro del dibattito finanziario globale. Proprio ora, mentre il mondo si prepara all’impatto delle scelte economiche di Trump, l’oro è arrivato a un bivio tecnico e macroeconomico. E potrebbe essere estremo.

Sì, perché dall’analisi macro, emerge un paradosso: c’è uno specifico scenario in cui l’oro, pur con inflazione elevata e tassi in calo, potrebbe non reagire positivamente. Al contrario, rischierebbe di perdere la sua funzione difensiva. Ma nello stesso tempo, bastano pochi punti percentuali di cambio nel sentiment o nei rendimenti reali, per far esplodere la domanda. [...]