Oro, nuovo record storico a 3.737$. Da bene rifugio a regista dei mercati globali

Vediamo di seguito gli scenari possibili per l’oro e l’impatto su azioni e obbligazioni.

Per anni l’oro è stato un rifugio da manuale. Oggi è anche un indicatore che anticipa i movimenti del portafoglio globale. Il suo rally è accompagnto dalla discesa dei tassi reali e da un dollaro meno aggressivo. Quando il costo del denaro scivola e l’economia americana rimane resiliente, il mercato immagina un ciclo più lungo per gli utili ma con un premio al rischio diverso. In quella crepa si infila l’oro, che non paga cedola, però riduce il costo opportunità e guadagna peso come assicurazione contro l’incertezza. [...]