Un BTP 5,75% e un titolo di Stato a interessi fissi del 5,75% e prezzo sotto 100

Il bond MEF in questione è il BTP Fx 5,75% 1Fb33 con matricola ISIN IT0003256820. Si tratta di un ex trentennale in origine emesso il 01/02/2002 e scadenza alla stessa data del 2033, cioè tra 7,15 annui residui.

Il titolo esordì all’indomani del passaggio dalla vecchia, cara lira alla nuova moneta unica, per cui ecco spiegata la cedola così ricca. All’epoca i ritorni offerti da un lato, e pretesi dal mercato dall’altro, erano più alti in termini reali e nominali. Giusto per fare un raffronto, il trentennale benchmark nato a settembre, 3 mesi fa, ha un coupon del 4,65%, più di un punto percentuale in meno rispetto al BTP 1Fb33. Eppure, a dirla tutta, il debito sovrano di allora era più modesto dell’attuale. [...]