BTP con 4,18% di rendimento e 40,4% di sconto sul valore finale. Come sfruttarlo?

Per comprendere appieno le tensioni del comparto obbligazionario bisogna guardare al tratto lungo della curva, cioè alle lunghissime scadenze. Rispetto alla maggioranza dei titoli a medio-corto e medio-lungo termine nati negli ultimi anni, sui bond lunghi è ancora buio pesto. Il riferimento è a chi li comprò in origine, spesso a inizio decennio, perché erano gli unici dai ritorni “più ricchi”. Cioè elevati rispetto al nulla o poco del tempo, ma esponevano integralmente al rischio di mercato, cioè di crollo dei prezzi in caso di rialzo del costo del denaro. Timore che poi si è avverato, zavorrando titoli come il BTP Tf 2,15% Mz72. Si tratta di un BTP con 4,18% di rendimento e 40,4% di sconto sul valore finale. A chi conviene e come, eventualmente, sfruttarlo?

È il c.d. Matusalemme nazionale, il BTP con ISIN IT0005441883 più longevo tra tutti quelli emessi dal Tesoro e in circolazione sul MOT. Ha una durata residua di soli, si fa per dire, 45,69 anni per cui chi lo compra rischia tanto di non vederne il rimborso finale. Gli eredi sì, ma a patto che non siano loro a smantellarlo prima del tempo. A proposito di eredità, un pro dei titoli di Stato è che sono esenti dalle imposte di successione, un dettaglio non da poco per il Matusalemme. [...]