Lo yuan conquista il mondo, ma a che prezzo per gli investitori?

Quando una valuta entra nei portafogli degli investitori internazionali, non porta con sé soltanto un tasso di cambio, un rendimento o una dinamica di mercato. Porta anche un insieme di regole, di vincoli e di margini di intervento dell’autorità che la governa.

Nel sistema monetario globale convivono valute con caratteristiche molto diverse. Alcune sono lasciate in larga parte alla dinamica del mercato, altre sono gestite con un grado maggiore di controllo politico. Questa distinzione non è ideologica, né nuova: è strutturale. [...]