2 titoli a Piazza Affari con P/E oltre 100. Uno è una trappola, l’altro no

Un titolo che scambia a oltre cento volte gli utili sta dicendo qualcosa di preciso: il mercato non lo sta pagando per quello che guadagna oggi, ma per quello che spera guadagni domani. Tradotto in pratica, chi compra firma un assegno in bianco alla crescita futura.

Se quella crescita arriva, l’investimento torna. Se manca anche solo un trimestre, il prezzo cade prima che i fondamentali possano sostenerlo. È un meccanismo che non lascia margini d’errore: i multipli a tre cifre funzionano come una leva, amplificano i guadagni quando le stime salgono e moltiplicano le perdite quando vengono riviste al ribasso. [...]