Cosa dice la storia sui prossimi 12 mesi del DAX, dopo il rialzo tassi BCE

Ogni volta che la Banca centrale europea modifica i tassi, il mercato cerca una risposta immediata a una domanda apparentemente semplice: il DAX salirà oppure scenderà? L’istinto porta a immaginare una relazione meccanica. Un rialzo dovrebbe frenare le azioni, un taglio dovrebbe sostenerle. La storia, tuttavia, è molto meno lineare.

Le quotazioni non reagiscono soltanto al nuovo livello del costo del denaro. Pesano le aspettative costruite nelle settimane precedenti, le ragioni che hanno spinto Francoforte ad agire, lo stato dell’economia e la fase degli utili societari. La stessa decisione può quindi essere interpretata come un segnale di forza oppure come l’ammissione che qualcosa sta peggiorando. [...]