Azioni Volkswagen, il titolo più controverso d’Europa nasconde una scommessa che il mercato non ha ancora deciso come prezzare

Volkswagen sta giocando una partita che pochi capiscono davvero, e le prossime settimane potrebbero ridisegnare l’intero settore automotive europeo. C’è un numero che nessuno sta guardando abbastanza, e quel numero potrebbe valere miliardi di capitalizzazione. Chi detiene azioni VW in portafoglio si trova oggi davanti a un bivio che non ammette posizioni tiepide.

Il gruppo Volkswagen ha avviato nel corso degli ultimi dodici mesi un processo di ridefinizione industriale che va ben oltre i tagli ai costi annunciati pubblicamente. Il piano, che sembrerebbe coinvolgere una riduzione della forza lavoro compresa tra 35.000 e 40.000 unità entro il 2030, si inserisce in un contesto macro in cui i margini operativi del settore automotive europeo si sono compressi mediamente del 18% rispetto ai livelli pre-pandemia. Non si tratta di una semplice razionalizzazione: sembrerebbe piuttosto un tentativo di riallineare l’intera struttura di costo a un mercato che potrebbe non tornare ai volumi del 2019 nel breve periodo. [...]