Perché auto e lusso stanno rovinando la stagione degli utili europei (e non è colpa della recessione)

L’attuale stagione degli utili europei si presenta nel complesso brillante, con l’indice MSCI Europe che ha registrato una crescita degli utili per azione del 14 per cento nel secondo trimestre, il risultato più solido degli ultimi tre anni, spinto soprattutto dai settori energetico e tecnologico.

Eppure un’ombra pesante continua a gravare su un comparto che per anni ha rappresentato uno dei pilastri della capitalizzazione continentale: i consumi discrezionali. Gli utili per azione dell’indice MSCI Europe consumer discretionary sono infatti calati del 4,3 per cento, a fronte di attese di una crescita del 7,4 per cento, rendendo questo l’unico settore a chiudere in rosso. [...]