Quello che sta accadendo ai GILT nel Regno Unito potrebbe riguardare il futuro di tutta l’Europa

I rendimenti dei GILT britannici hanno appena toccato i livelli più alti dal 2008. È semplicemente una correzione tecnica, o il mercato sta segnalando qualcosa di più profondo sull’era dei tassi in cui ci stiamo addentrando?

I GILT britannici, i titoli di Stato del Regno Unito, hanno raggiunto rendimenti che non si osservavano dall’epoca della crisi finanziaria globale del 2008. Quello che colpisce non è tanto il dato isolato, quanto il contesto in cui si inserisce: i rendimenti del Bund tedesco a 10 anni si troverebbero ai massimi dal 2011, quelli giapponesi saldamente sopra il 3%, mentre i Treasury americani avrebbero ritoccato i picchi di novembre 2023. Il quadro complessivo suggerirebbe, in altri termini, un rialzo coordinato e globale dei rendimenti obbligazionari che difficilmente potrebbe spiegarsi ricorrendo a sole dinamiche locali o contingenti. [...]